- El empresario mendocino pretende refinar y distribuir el petróleo de Phoenix, su petrolera.
- Manzano avanza en los negocios a la par de acercarse a Milei.
José Luis Manzano, cercano al presidente Javier MIlei, se expande en el sector petrolero.
Mientras apuraba el acercamiento al presidente Javier Milei, el empresario mendocino José Luis Manzano delineó una estrategia para llevar a su petrolera al siguiente nivel: ofertó casi mil quinientos millones de dólares por las estaciones de servicio y una refinería de Raizen (Shell) en Argentina. Constituiría a su empresa en la tercera compañía integrada del país.
El panorama energético argentino está en las puerta de una reconfiguración impactante. El consorcio liderado por Manzano (Integra Capital) y el coloso suizo Mercuria Energy Group ha puesto sobre la mesa una propuesta que ronda los 1400 millones de dólares para adquirir los activos de Raízen en el país. De concretarse, esta operación representaría la consolidación de un tercer jugador integrado que competirá de lleno con la estatal YPF y Pan American Energy (Axion), de la sociedad de la familia Bulgheroni con la trasnacional BP.
El objetivo central de esta adquisición es la integración vertical. Al sumar la red de 860 estaciones de servicio Shell y la estratégica refinería de Dock Sud a la producción en Vaca Muerta de Phoenix Global Resources (PGR), Mercuria e Integra Capital buscan establecer una cadena de valor completa. La sociedad pasaría de ser solo extractora de petróleo a una compañía capaz de refinar su propia materia prima y distribuirla directamente a los automovilistas.
Manzano ha tenido un acercamiento reciente con el presidente Javier Milei, marcado por varias reuniones y elogios públicos a la gestión económica del actual gobierno. Mientras tanto, surgieron signos evidentes de la cercanía en la que entró la relación del empresario con el presidente, a quien visita desde antes de que asumiera la Presidencia.
Reuniones en Miami: A principios de noviembre de 2025, Milei y Manzano mantuvieron encuentros privados en Miami, coincidiendo en una cumbre minera. Estas reuniones generaron expectativa en el ámbito político y económico debido a la influencia de Manzano en los sectores de energía y medios.
Elogios a la política económica: Manzano ha expresado públicamente su satisfacción con el rumbo económico del gobierno de Milei, indicando que el cambio de políticas ha generado un mayor interés de inversión en el país.
Intereses comunes en minería y energía: Las conversaciones se centraron principalmente en temas de energía y minería, áreas clave para la desregulación económica que impulsa el gobierno nacional y en las que Manzano tiene un vasto imperio empresarial (incluyendo participaciones en Edenor, Edemsa, y proyectos de litio).
Reposicionamiento político y empresarial: Estos encuentros son vistos como un reposicionamiento de Manzano en la escena política y empresarial argentina, fortaleciendo su protagonismo de la mano de la administración actual.
En resumen, existe un claro acercamiento entre ambos, impulsado por intereses económicos compartidos y la sintonía del empresario con las políticas de desregulación y fomento a la inversión privada del presidente Milei. La evolución de la relación de Manzano con el Presidente es inversa a la de otros empresarios con influencia en el sector energético, como Paolo Rocca. El líder de Techint estaba más cerca del poder presidencial al inicio de la gestión que a esta altura, cuando ya ha salido a cuestionar la falta de política industrial en el plan del libertario.
La potencia detrás de este movimiento es Mercuria Energy Group. Este trader global, con base en Ginebra, es reconocido como uno de los cinco mayores comerciantes de commodities del mundo. Su fortaleza radica en la logística y el arbitraje de energía, moviendo volúmenes masivos de crudo a nivel internacional. Su asociación con Manzano, un empresario con profundo conocimiento del mercado local, combina la capacidad de producción de PGR en shale oil con la inmensa infraestructura de distribución de Shell.
Los activos que Raízen ha puesto en venta —como parte de una estrategia de su casa matriz brasileña Cosan para reducir deuda— son considerados la "joya de la corona" del segmento privado. La marca Shell ostenta una cuota de mercado del 18% al 20% en ventas, consolidándose como el segundo actor del país. Su valor se incrementa por su fuerte posicionamiento en el lucrativo segmento Premium (V-Power), donde los márgenes de ganancia son superiores. Con la refinería de Dock Sud procesando $110.000$ barriles diarios, el nuevo consorcio controlaría el abastecimiento de casi uno de cada cinco vehículos en la Argentina.
La principal incógnita es cómo impactará este cambio de manos en los precios. Si bien las cotizaciones a corto plazo seguirán atadas a las variables macroeconómicas del país, la aparición de un competidor integrado puede generar una competencia más dinámica a mediano plazo.
La clave de la operación de Manzano para comprar Raizen reside en la capacidad del nuevo grupo para manejar los costos. Al producir su propio petróleo de Vaca Muerta, el consorcio Mercuria-Integra tendrá una ventaja competitiva significativa. Podrá enfrentar los vaivenes de los precios internacionales y los desajustes cambiarios con una "espalda financiera" superior a la de un refinador que depende de la compra de crudo a terceros.
La venta, que aún requiere la aprobación de los socios brasileños de Raízen y de los entes reguladores, no solo marca el fin de una era de gestión extranjera, sino que redefine la estructura del mercado. De prosperar el acuerdo, el país contará con un trío de grandes operadores integrados, elevando el nivel de disputa por cada litro de nafta vendido.
Otros grandes jugadores como Vitol, Trafigura (dueña de Puma Energy) y CGC (Grupo Eurnekian) también han evaluado los activos, aunque la negociación de Manzano está más avanzada.