-En el país están desregulados los precios del petróleo y los combustibles.
-El mercado pretende dolarizar las operaciones, pero ese plan choca con la realidad.
Fuerte tensión en el mercado de los combustibles por las subas del petróleo.
Luis Vigazzola / ElEditor MendozaTensiones derivadas de la geopolítica están presionando sobre los precios de los combustibles, que a la vez son un anabólico para la inflación. En lo que va del año, cargar nafta o gasoil aumentó 20% en promedio, por encima del IPC, pero muy por debajo del 83% de suba que experimentó el petróleo. ¿Quién paga la diferencia?
Desde que estalló la guerra en Medio Oriente, los precios de los combustibles en Argentina han acelerado el ritmo al alza, que ya había tomado impulso unos meses antes. A esta altura, la nafta súper ronda los dos mil pesos. En paralelo, el 2° de enero el barril de petróleo Brent cotizaba en torno a los 60 dólares, mientras que este lunes 30/3/2026 saltó más allá de los 110 dólares.
El traslado del precio del petróleo a los combustibles no es lineal, puesto que juegan otros costos en la determinación del valor de los productos que llega a las estaciones de servicio. Con la cotización del Brent empujada a niveles extraordinarios por los efectos de la guerra en Medio Oriente, los especialistas del establishment energético argentino señalan que existe un atraso del 25% en los precios de los combustibles respecto a las referencias internacionales.
Esta desincronización ha generado una presión adicional sobre el mercado: las productoras de petróleo pretenden seguir los vaivenes del Brent en las transacciones con las refinerías, pero estas esgrimen que no tienen posibilidades de hacerlo sin que los precios de los combustibles sigan esa lógica. Por ahora, el petróleo viene aumentando mucho más que las naftas. En la coyuntura la situación se sostiene con negociaciones fuertes en toda la cadena para definir quién asume el costo del desequilibrio. .
En este contexto, comienza una etapa definitoria para la economía nacional Durante los próximos días, los actores del sector energético deberán sentarse a negociar el precio interno del petróleo. La tensión no es menor: la referencia global está cerca del máximo histórico.
Según los postulados incluidos en la reciente Ley de Bases, el valor de los combustibles debería regirse bajo el concepto de la paridad de exportación. Sin embargo, la aplicación lineal de este criterio resulta un desafío gigantesco en la frágil economía actual. Un traslado directo de estos súbitos picos internacionales implicaría un golpe severísimo al bolsillo y un envión perjudicial a la inflación.
Frente a esta disyuntiva estructural, el Gobierno nacional ha optado por mantenerse prescindente en la puja entre las petroleras y las refinadoras, aunque no deja de ejercer el poder que le da la posición dominante de YPF en el mercado de los combustibles, acaparando más de la mitad de las ventas. Los precios en los surtidores de la petrolera de bandera marcan la referencia al resto.
Las autoridades pretenden que la cotización final del crudo nacional surja de un acuerdo libre entre privados. Dicha negociación deberá encauzarse esta semana, en el cierre de marzo, para definir los cuadros tarifarios del 1º de abril. La incógnita radica en saber si se avalará otra corrección de doble dígito porcentual o si el oficialismo ejercerá presión para limitar el incremento a una franja del 5 o 6 por ciento mensual.
En la inmediatez de la coyuntura, los analistas estiman que las partes deberán acordar si el controversial barril doméstico encuentra un anclaje en 85 dólares o si trepa hasta los 90. Esta sensible brecha determinará el equilibrio entre la rentabilidad operativa de los proyectos de upstream en reservorios como Vaca Muerta, los costos de destilación y la eventual intervención del Estado.
Para las compañías integradas del sector la situación es menos compleja. Se trata de YPF y Axion, liderada por PAE, que tienen en sus carteras compañías que actúan en toda la cadena productiva y comercial. Extraen el crudo, lo refinan y lo ponen a la venta en sus bocas de expendio. Más complicadas están las refinadoras que compran a terceros el insumo clave.
El escenario para las no integradas se encuentra atravesado por las modalidades contractuales de cada firma refinadora en particular. La empresa Raízen (Shell) define históricamente sus costos base mediante ciclos de compra de 30 días, los cuales inician el día 15 de cada mes calendario; por lo tanto, su ventana recién culminará a mediados de abril. En contraste, la compañía Trafigura (PUMA) opera bajo rígidos esquemas de calendario fijo mensual, un esquema que la empuja a cerrar hoy mismo su precio de adquisición final para todo el mes entrante.
El horizonte buscado por la industria petrolera argentina sigue siendo lograr la convergencia paulatina de los precios locales, una tarea histórica que ha probado ser sumamente ardua.