La publicación del REM reflejó las proyecciones de 41 consultoras, entidades financieras y centros de investigación.
El dólar arrancó el mes con un fuerte aumento.
PixabayEl Banco Central publicó el séptimo Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del año, con estimaciones de 41 consultoras, centros de investigación y entidades financieras. El informe traza un panorama general sobre dólar, inflación, actividad económica, tasas de interés, comercio exterior y cuentas fiscales.
Según el consenso de los analistas, el tipo de cambio oficial cerrará 2025 en torno a los $1.405, lo que representa una suba interanual del 37,6%. El grupo de pronosticadores estiman un valor similar: $1.409. Para agosto, se espera que alcance los $1.315, en un contexto de volatilidad donde el contado con liquidación pasó de $1.203 a más de $1.350 en un mes. Pese a este movimiento, los analistas no proyectan un impacto inflacionario inmediato, y prevén que el índice de precios se mantendrá por debajo del 2% mensual.
En cuanto a la inflación, se estima que julio cerrará con una suba del 1,8%, y que agosto repetiría ese nivel. La combinación de consumo deprimido, menor circulación de dinero y control sobre tarifas contribuiría a contener los precios, incluso si el dólar informal supera los valores actuales hacia fin de año.
Respecto a la actividad económica, el Producto Bruto Interno (PBI) crecería 0,8% en el segundo trimestre, desaceleraría a 0,5% en el tercero y repuntaría levemente a 0,6% en el cuarto. El total del año 2025 mostraría una expansión del 5%. En el frente financiero, se proyecta una TAMAR (tasa de política monetaria) promedio del 34,85% anual en agosto, con una baja a 29,5% en diciembre.
En el comercio exterior, el REM prevé exportaciones por USD 81.662 millones, importaciones por USD 75.115 millones y un superávit comercial de USD 6.507 millones para este año. En el plano fiscal, se proyecta un superávit primario de $13,6 billones, aunque el grupo de los diez mejores pronosticadores eleva esa cifra a $14,3 billones. Por último, la tasa de desempleo se ubicaría en torno al 7% hacia fin de 2025.
En resumen, el REM anticipa un cierre de 2025 con estabilidad cambiaria, inflación contenida y mejora gradual de la actividad. Sin embargo, también advierte que la volatilidad financiera o eventuales cambios en la política económica podrían modificar el escenario proyectado.