Javier Milei y Kristalina Georgieva se reunirán en la Casa Rosada para analizar la marcha del programa económico y los compromisos de la Argentina con el FMI
El FMI llega a la Argentina: la agenda de Georgieva con Milei y la meta fiscal incumplida
El FMI llega a la Argentina: la agenda de Georgieva con Milei y la meta fiscal incumplida
Este lunes, Javier Milei recibirá en la Casa Rosada a la directora gerente del Fondo Monetario Internacional (FMI), Kristalina Georgieva, quien llega al país por invitación del propio mandatario. El encuentro está previsto para las 14 horas y será la primera vez que ambos se vean cara a cara desde septiembre de 2025, cuando se negociaba el respaldo financiero de Estados Unidos en la previa de las elecciones legislativas.
Tras el encuentro con Milei, Georgieva mantendrá una reunión de trabajo con el ministro de Economía, Luis Caputo, y el resto del equipo económico, para repasar la marcha del programa, las perspectivas para el segundo semestre y el cumplimiento de las metas pactadas con el organismo.
Kristalina Georgieva, directora gerente del Fondo Monetario Internacional (FMI), visitará la Argentina y se reunirá con Javier Milei
La visita también sirve como una señal de respaldo del FMI a su principal deudor. Argentina mantiene un crédito pendiente de devolución por US$59.147 millones (unos 42.552 millones de derechos especiales de giro), lo que representa el 35% de toda la cartera de préstamos del organismo. Ese monto cuadruplica al de Ucrania, el segundo país más endeudado con el Fondo, que recibió asistencia para financiar su reconstrucción tras la guerra.
Argentina concentra el 35% de la cartera de préstamos del FMI y se mantiene como el principal deudor del organismo, con una deuda de US$59.147 millones
Completan el podio de deudores Pakistán (US$11.326 millones), Ecuador (US$9.894 millones) y Egipto (US$9.537 millones), muy por debajo del nivel de compromiso que mantiene la Argentina con el organismo.
Aunque el ministro Caputo sostiene que la relación con el FMI "no puede ser mejor", el foco de las preocupaciones del organismo cambió en los últimos meses. Durante buena parte del programa, la meta de acumulación de reservas del Banco Central (BCRA) ocupó el centro de la escena y derivó en pedidos reiterados de dispensas por parte de la Argentina. En 2026, la entidad que conduce Santiago Bausili ya compró más de USD 13.000 millones y logró cumplir el objetivo del primer semestre, aunque el desafío de sumar hasta USD 8.000 millones netos para diciembre sigue en pie.
El problema ahora pasa por otro lado: el superávit fiscal, principal pilar del programa económico. En junio, el Sector Público Nacional registró un déficit primario de $696.843 millones y un déficit financiero de $1.024.891 millones, lo que llevó al Gobierno a incumplir la meta de superávit primario acordada con el Fondo para el primer semestre. Caputo atribuyó el resultado a menores ingresos, por la postergación del pago de Ganancias para personas humanas y por la estacionalidad del pago de aguinaldos.
Luis Caputo y Santiago Bausili, dos de los principales funcionarios del equipo económico que deberán revisar junto al FMI la marcha del programa
Con ese resultado, el superávit acumulado bajó de 0,7% a 0,6% del PBI, lejos de la meta de 1,4% del PBI que el Gobierno se comprometió a alcanzar para fin de año. El propio ministro reconoció que el margen para seguir recortando gasto es cada vez más acotado, ya que el nivel actual -15 puntos del PBI- es similar al de los años 90 y diez puntos inferior al pico registrado hace ocho años.
De cara a la reunión, el Gobierno deberá mostrarle a Georgieva qué medidas tomó o planea tomar para sostener el objetivo fiscal. En su último informe técnico, el FMI había señalado que alcanzar un superávit primario cercano al 1,5% del PBI en 2026 exigirá mantener una disciplina de gasto estricta y sostenida en el tiempo.
Entre los desafíos identificados por el organismo se cuentan el impacto de la baja de retenciones a las exportaciones agrícolas y el costo fiscal de las iniciativas de gasto aprobadas por el Congreso a fines de 2025 (0,35% del PBI), además de las nuevas medidas tributarias incluidas en la reforma laboral (0,15% del PBI).
Como contrapartida, el Gobierno se comprometió a reducir subsidios energéticos, mejorar la focalización de las transferencias sociales y racionalizar el gasto discrecional. Entre las medidas concretas figuran la postergación de la reforma laboral (ahorro de 0,15% del PBI), el fortalecimiento de impuestos especiales (0,10% del PBI) y una mejor focalización de los subsidios al transporte (0,10% del PBI). En ese marco, el Gobierno ya postergó la entrada en vigencia del Fondo de Asistencia Laboral (FAL) hasta el 1° de noviembre, a la espera de un repunte en la recaudación.
La agenda de Georgieva no se agota en los encuentros oficiales. El martes 28, la titular del FMI viajará al yacimiento Loma Campana, en Neuquén, donde visitará Vaca Muerta junto a autoridades de YPF, entre ellas su presidente, Horacio Marín. La escala busca mostrar el interés del organismo en el potencial energético del país como uno de los pilares para sostener el crecimiento económico en los próximos años.
La visita de Georgieva a Loma Campana está prevista para el martes 28 y será recibida por el presidente de YPF, Horacio Marín
