Endeudamiento en Argentina: cómo se compara con el resto del mundo

Argentina presenta una situación que, a primera vista, parece contradictoria: las familias tienen un nivel de endeudamiento bajo en comparación con otras economías, pero la morosidad se encuentra entre las más elevadas de América Latina.

En mayo de 2026 había alrededor de 20,9 millones de personas con algún tipo de deuda, mientras que cerca de 5,8 millones se encontraban en situación de mora. En julio, el universo de deudores llegó a unos 21 millones y los morosos ascendieron a 5,9 millones, el 28,2% del total.

El problema, por lo tanto, no está solamente en cuánto deben los argentinos, sino en la capacidad que tienen para cumplir con los pagos. El deterioro alcanzó a los créditos bancarios y se volvió todavía más marcado en fintech y billeteras virtuales.

Argentina tiene uno de los menores niveles de deuda

Según CEIC, la deuda de los hogares argentinos equivalía al 6,7% del PBI en diciembre de 2025, uno de los porcentajes más bajos entre los países relevados. El registro muestra una diferencia muy amplia frente a economías desarrolladas y también respecto de varios países latinoamericanos.

En Estados Unidos, la deuda de los hogares representaba 61% del PBI a fines de 2025, mientras que en la zona euro llegaba al 50,5%. Suiza se ubicaba todavía más arriba, con un nivel equivalente al 123% de su PBI.

La comparación regional también muestra una brecha importante. Las estimaciones disponibles ubican la deuda familiar en torno al 35,1% del PBI en Brasil, 37,3% en Chile y 29,4% en Colombia, todos valores muy superiores al registrado por Argentina.

Esto significa que Argentina no aparece como un país con un problema de sobreendeudamiento de los hogares medido exclusivamente por la relación entre deuda y PBI. El problema está en otro punto: un sistema de crédito relativamente pequeño convive con una morosidad elevada.

El crédito argentino es poco profundo

Una de las claves para entender el escenario está en la profundidad del sistema financiero. El crédito bancario al sector privado equivale a apenas 14,8% del PBI, mientras que el promedio regional alcanza el 47,6%, según datos de la Federación Latinoamericana de Bancos (Felaban).

La diferencia es importante porque significa que los hogares y las empresas argentinas tienen, en comparación con otras economías de la región, un acceso mucho más reducido al financiamiento bancario.

Pero esa menor utilización del crédito no evitó un fuerte deterioro en la capacidad de pago. Por el contrario, el sistema financiero argentino llegó a registrar una mora del 7,3% de la cartera al cierre del primer trimestre de 2026, el nivel más alto entre los 16 países latinoamericanos relevados por Felaban. El promedio regional fue del 2,78%.

Brasil se ubicó en 4,3% y Colombia en 3,7%, bastante por debajo de Argentina. La comparación corresponde al sistema bancario tradicional y no incluye a fintech, billeteras virtuales y otros proveedores no bancarios.

Casi seis millones de personas están en mora

El deterioro de los pagos también aparece cuando se observa la cantidad de personas involucradas. En mayo, la Central de Deudores registró 20,9 millones de deudores, de los cuales 5,8 millones estaban en mora. Esto implica que casi tres de cada diez personas con algún tipo de deuda tenían atrasos.

El dato también cambió durante el invierno. En julio, el número de personas con crédito llegó a unos 21 millones y los morosos alcanzaron los 5,9 millones, equivalentes al 28,2% del universo de deudores. En ese caso, se consideraron atrasos superiores a 90 días.

El empeoramiento se observa especialmente en determinadas modalidades de financiamiento. En abril, la mora de los préstamos personales había trepado al 14,9%, desde el 3,3% registrado en octubre de 2024. En las tarjetas de crédito pasó del 1,6% al 12,5% en el mismo período.

Además, las billeteras virtuales muestran un deterioro todavía mayor: la morosidad entre las familias pasó del 7,3% en noviembre de 2024 al 29,6% en mayo de 2026.

La deuda se concentra en tarjetas y préstamos personales

La estructura del endeudamiento argentino también ayuda a explicar el problema. Las tarjetas de crédito representan el 42% del saldo de deuda de los hogares, mientras que los préstamos personales explican el 31%. Los créditos prendarios concentran el 18% y los hipotecarios, apenas el 9%.

Esta composición diferencia a Argentina de economías donde la mayor parte del endeudamiento familiar está vinculada con créditos hipotecarios de largo plazo.

El peso de las tarjetas y los préstamos personales hace que una parte importante de la deuda esté vinculada con gastos de consumo y necesidades financieras de corto y mediano plazo. Cuando los ingresos dejan de acompañar el costo de vida, los atrasos pueden crecer con rapidez.

En ese contexto, el endeudamiento dejó de ser solamente una cuestión de cuánto crédito toman las familias y pasó a convertirse en un indicador de su capacidad de sostener el consumo, afrontar gastos cotidianos y mantenerse al día con sus obligaciones.

El problema no es tener demasiada deuda en relación con el tamaño de la economía, sino que una parte creciente de quienes accedieron al crédito tiene dificultades para pagarla.