-El INDEC informó una caída marcada en la actividad con datos de febrero.
-El ministro Caputo salió a aclarar que la economía marcha bien, a pesar del dato.
Caputo salió a explicar que la caída de la industria no resiente la marcha del plan.
La actividad económica argentina registró en febrero de 2026 una caída interanual del 2,1%. El dato golpea el relato de la administración de Javier Milei, amparada en el crecimiento que explicaban hasta acá la energía de Vaca Muerta y la soja del campo. El ministro de Economía, Luis Caputo, relativizó el retroceso.
Según el informe del INDEC, la medición desestacionalizada exhibió una contracción del 2,6% respecto a enero, lo que marca un freno en la dinámica productiva pese al sostenido crecimiento de sectores clave como la minería y la pesca.
Las anclas de salvación discursiva para el gobierno esta vez no tuvieron la fuerza de meses anteriores. En febrero, el crecimiento de los negocios petroleros y sojeros no fue capaz de compensar el derrame sin cortes en las actividades de la industria, la construcción y el comercio.
El informe técnico del Estimador mensual de actividad económica (EMAE) revela una realidad dispar entre los distintos motores de la economía nacional. Mientras que algunas actividades extractivas y primarias muestran signos de vitalidad, el consumo interno y la producción fabril atraviesan un periodo de marcado retroceso. La Industria manufacturera se posicionó como el sector de mayor impacto negativo, con un desplome del 8,7% en la comparación interanual.
Esta caída en la producción de bienes se vio reflejada inmediatamente en el Comercio mayorista, minorista y reparaciones, que registró una baja del 7,0%. En conjunto, ambos sectores restaron 2,2 puntos porcentuales a la variación general del índice, evidenciando que el enfriamiento del mercado doméstico pesa más en la balanza que el dinamismo exportador de otros rubros.
El ministro de Economía, Luis Toto Caputo, salió rápido a relativizar la implicancia de los datos negativos sobre la marcha del modelo libertario.
"Más allá de la baja puntual de febrero, la tendencia subyacente, medida por el indicador tendencia-ciclo, siguió ubicándose en terreno positivo con una suba de 0,1% m/m. Este indicador acumula casi 2 años de expansión ininterrumpida", dijo el titular de Economía.
"En 2026, el mes contó con dos días hábiles menos que en 2025, además de haberse registrado un paro general", agregó el ministro.
Y remató: "Con relación a febrero de 2025, 8 de los 15 sectores que conforman el EMAE registraron crecimiento".
Por su parte, la Pesca fue la actividad con mayor crecimiento porcentual del mes, con un incremento del 14,8% interanual. No obstante, debido a su menor peso relativo en la estructura del Producto Interno Bruto, su incidencia final en el EMAE fue de apenas 0,07%. Otros sectores que lograron mantenerse en terreno positivo fueron la Intermediación financiera con un 6,0% y los Servicios sociales y de salud con un 0,9%.
El informe del EMAE del INDEC también detalla retrocesos en áreas sensibles como Electricidad, gas y agua, que cayó un 6%, y en los Impuestos netos de subsidios, que se redujeron un 4,2%. Estos números reflejan no solo una menor actividad, sino también un ajuste en la recaudación vinculada directamente al ciclo económico actual. La Administración pública también mostró una contracción del 1,5%, alineada con las políticas de austeridad vigentes.
Próximos pasos del calendario estadístico
La difusión de estos datos, realizada desde la sede del Instituto Nacional de Estadística y Censos en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, forma parte del calendario anual anticipado de informes. Los analistas y actores del mercado observan con atención si la caída de febrero es un fenómeno transitorio o el inicio de una tendencia más profunda para el primer trimestre de 2026.
Hacia adelante, el Ministerio de Economía aguarda los datos de marzo para evaluar el impacto total del inicio del año lectivo y los cambios estacionales en el consumo. Según adelantó el propio INDEC, la estimación preliminar de marzo de 2026 se dará a conocer el próximo jueves 21 de mayo de 2026. Hasta entonces, la atención se centrará en la capacidad de los sectores extractivos para sostener el andamiaje productivo frente a la debilidad del sector industrial.